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總經從PMI採購經理人指數開始看

8月PMI
US PMI指數61.3：創新高，內需強勁，但新出口訂單指數下滑。
EU歐 PMI指數54.6：美對歐報復性關稅

CH中PMI指數51.3：8/23關稅生效、貿易戰干擾

JP 日PMI指數52.5：出口訂單下降、2016年11月來最低

2017年美國商品貿易逆差近8000億美元，連續四年貿易逆差增加

中國佔43%、歐盟19%、墨西哥9%、日本8%、德國8%、加拿大2%、台灣2%、OPEC 2%

7/6第一波340億美元25%關稅生效

美國：涵蓋1102項目，包括鋼、鋁、化學製品、疫苗、牙醫設備…等等。

中國：114項產品，黃豆、高粱、海鮮、肉品、乳製品、少量石油、塑膠製品、醫療器材。

8/23第一波160億美元25%關稅生效

美國：279項目，包括農用拖拉機、工具機、摩托車、蒸汽機、鋼、鋁、少部分半導體。

中國：267項目，煤、汽油、柴油、汽車、發動機、自由車、醫療儀器、金屬材料為主。

下半年景氣壓力增，中國大陸政策利多可望釋出

經濟基本面

●關稅效應，PMI雙雙下滑

●出口維持穩定

●政策方向調整

●信貸增幅續弱

陸股

散戶情緒低迷，外資不改逢低布局。

政策立場偏多，指數可逢低布局。

大陸全球第一王座

電動車電池(1Q18) 大陸佔全球29.2%、南韓19%
 

第四季可以注意的題材：

NVIDA的圖靈(turing)晶片 預計第四季出會出貨

跟電競有關的可以留意

宏碁

微星

技嘉

Purley及Zen伺服器平台連動2018H2營運成長

AMD相關的台股

祥碩

台耀

健策

智邦

澳洲宣布禁止 中興、華為提供5G設備影響

轉單效應

聯亞  2018(估) EPS 8.05

中磊  2018(估) EPS 3.52

啟碁  2018(估) EPS 5.17

穩懋  2018(估) EPS 7.16

**台灣4G開放不久，5G明年上半年可以開始注意，有機會陸續起來

矽晶圓產業-大陸成為全球新建晶圓廠最積極的地區

環球晶

合晶

嘉晶

中美晶

蘋果新機9/12上市-蘋果概念股反應冷淡

臻鼎

可成

欣興

大立光

齊邦

台積電

金融產業

玉山金

兆豐金

中信金

鋼鐵產業-聚焦上游產業

中鋼

中鴻

大成鋼(貿易戰利多產業)

紡織業-看高階紡織

儒鴻

遠東新

塑化產業

台化

被動元件：今年8、9月以後淡季

升息影響：新興市場資金回美國，留意新興市場貨幣走勢。

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